打开广阔的小日子市场，因为小日子产品与美国本土产品有很强的结构性差异，形不成价格竞争。

即使在泡沫经济崩溃后，小日子经济最悲惨的时代，也没有任何证据证明小日子产品，无论是电器、汽车，还是中间机械产品，失去了国际竞争力。

因此，就减少美国对日的贸易赤字这一目标来说，《广场协议》是彻底失败的。

《广场协议》对小日子的经济确确实实地产生了难以估量的影响。因为，《广场协议》之后，日元大幅度地升值，对小日子以出口为主导的产业产生相当大的影响。

为了要达到经济成长的目的，小日子正府便以调降利率等宽松的货币政策来维持国内经济的景气。从1986年起，小日子的基准利率大幅下降，这使得国内剩余资金大量投入股市及房地产等非生产工具上，从而形成了1990年代着名的小日子泡沫经济。

这个经济泡沫在1991年破灭之后，小日子经济便陷入战后最大的不景气状态，一直持续了十几年，加上前面的十几年，小日子自己称这段时间为“失去的三十年”。

作为最重要的产品输出国，华夏当前的外汇储备已跃居世界第一，Rb面临巨大的升值压力。

这一局面与上个世纪80年代中期的小日子极为相似。

不过，从2008年的金融危机以后，华夏的出口转内需很好的解决了这种问题，只不过这样做也有后遗症。

当时美国推动签订《广场协议》核心动因是解决自身结构性经济危机，并通过汇率手段打击最大债权国小日子的经济优势。美国利用金融霸权与政治影响力，将国内经济矛盾转嫁给主要债权国的典型案例：

短期内，美元贬值使美国贸易逆差短暂改善，在1991年转顺差，但1995年后再度恶化；长期来看，小日子因正策失误陷入停滞，而美国借此巩固全球经济主导权。

时任小日子央行前行长的黑田东彦就曾这样反思：“泡沫破裂的主因是正策失误，而非日元升值本身”。

小日子的这一段历史就表明：霸权国的制度性优势，往往通过危机转嫁与规则操控得以延续。

日元升值引发的资产泡沫，经济长期停滞，也引起正局动荡，十年换了七任首相，Gdp增速从年均10%降至不足1%。

除了小日子被自己的主子收割，小棒棒也没好到哪里去，也被收割了一遍。

在1997到1998亚洲金融危机的两年里，小棒棒是叫苦不迭。

众所周知，小棒棒对发达国家这个称号很有执念，一直想加入被称作富国俱乐部的经合组织，也就是oEcd。

此前他们经过多年的申请，小棒棒如愿加入经合组织，此时的经合组织成员国全是欧美的发达国家。

成了经合组织成员国，代表着小棒棒的金融市场得到了西方资本的认可，小棒棒的银行和大企业很容易就能从国际金融市场上借到美元。

1996年，美元指数正在历史低点，美元量大又便宜。棒棒的财阀和银行大笔举借短期外债，然后满地球投资。

财阀大量借入美元外债里，短期债占比约为60%，投资长期项目，比如三星造车、大宇海外扩张等。

而要是研究一下恒某大的资金占比，尤其是外国银行的信贷资金占比，是不是能看出点什么？

恒某大也是该，遇到了去杠杆化，加上从外资银行大量借贷的资金，他不死谁死？

“九七”对我们华夏来说是非常特殊的一年，正好是香江回归。

也就是在那一年的年初，美联储宣布加息，使得美元大量回流美国金融市场，小棒棒的短期债务链断裂。

宣布加息的措施让美元不好借了，棒棒的财阀们感受到了债务压力，十五大财阀之一的韩宝集团