好了，每年从cdo里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。保险公司想，不错啊，眼下cdo这么赚钱，1分钱不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗？干了！

    对冲基金想，不错啊，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险，干了！

    于是再次皆大欢喜，cds也卖火了！但是事情到这里还没有结束：因为“聪明”的华尔街人又想出了基于cds的创新产品！先假设cds带来了50亿元收益，现在我新发行一个专门投资买入cds的基金，也就是买基金的基金。

    显然这个建立在本就风险高的金融产品之上基金风险会更高，但我把之前已经赚的50亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿元垫付，只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在这之前你是可以提前赎回的，首发规模500亿元。

    天哪，还有比这个还爽的基金吗？1元面值买入的基金，亏到0.90元都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！评级机构看到这个天才设想，简直是毫不犹豫：给予aaa评级！结果这个基金一推出就卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。

    结果基金首发规模可能定下只有500亿元，但后续发行了多少亿，却谁也说不清，但保证金50亿元却没有变。如果现有规模500亿元，那保证金就只能保证在基金净值不低于0.99元时，你不会亏钱，可超出的部分，投资者是一分钱也拿不得到的，这也是造成次贷危机爆发后，许多投资者想要收回投资时才愕然发现，由于过量发行，他们投在基金里的钱不但赚不到一毛钱，反而会倒亏一大笔的缘故。(未完待续。如果您喜欢这部作品，欢迎您来投推荐票、月票，您的支持，就是我最大的动力。)

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